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Le Système de revenu différé

Il y a deux modes de négociation distincts: la négociation au comptant et la négociation avec ...		 pic

Le SRD en 9 questions (suite)

Le SRD est :
un service offert par les intermédiaires financiers
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Le SRD

Il y a deux modes de négociation distincts: la négociation au comptant et la négociation avec livraison des titres en fin de mois.

Au comptant, tout acheteur passant un ordre doit disposer des liquidités correspondant au montant de la transaction et tout vendeur doit disposer des titres dans son compte. Le règlement et la livraison sont simultanés. Dans le cas du SRD, les vendeurs peuvent très bien ne pas disposer des liquidités ou des titres correspondant à leurs opérations. Ce genre de spéculation exige une réglementation qui limite l'exposition au risque. Une couverture représentant un minimum de 20% du montant de l'opération sous forme de liquidités est nécessaire. L'effet de levier est alors de 5. Pour une variation de 10% de vos actions, votre gain réel sera en fait de 50%, puisque vous aurez investi 5 fois moins.

Cet avantage propre au SRD est parfois limité. Certains courtiers, pour des raison de sécurité, préfèrent limiter leurs clients dans leurs transactions spéculatives et ramener ce ratio à 3. Alors que le coefficient autorisé pour l'achat d'actions avec une couverture de titres s'élève à 2,5 fois, quelques intermédiaires le ramène à 1,5 fois.

L'autre caractéristique du SRD est la possibilité d'effectuer des VAD. Dans le jargon des days traders cela signifie une vente à découvert. Vous pouvez alors, en cas d'anticipation d'une baisse, vous engager à vendre des actions que vous ne détenez pas. Cette technique spéculative n'est pas autorisée pour les PEA et certains courtiers la bannissent de leur proposition commerciale



Le coût de financement est calculé de la façon suivante :

D = n x C x i /A

Où :
D = coût de financement quotidien
n = nombre d'actions
C = cours actuel de l'action
i = taux d'intérêt annuel applicable
A = diviseur annuel (365 pour les valeurs britanniques et sud africaines, 360 pour les autres actions)

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