Marchés boursiers et produits financiers

Les trackers

Chaque valeur se négocie sur un marché déterminé. Celui-ci dépend de la société, de sa capitalisation...

Warrant

Compte tenu de leurs fortes volatilités, ces produits attirent de plus en plus d’investisseurs

Hedge fund

Similaire à des fonds de placement mais beaucoup plus risqué les hedge funds ne collent pas avec leur nom.

Hedge Funds

Similaire à des fonds de placement mais beaucoup plus risqué les hedge funds ne collent pas avec leur nom. Littéralement traduit en ces termes, « fonds de couverture », ils sont loin d’un placement sans risque. En effet, la gestion de ces fonds n’est pas restrictive et permet des stratégies plus agressives : utilisation de levier, position courte, produits alternatifs, produits structurés, arbitrage et dérivées. Ces fonds profitent essentiellement des anomalies temporaires du marché pour gagner de l’argent.

Lancé au milieu du siècle dernier, ces placements ont affiché un intérêt croissant pour progresser de manière spectaculaire cette dernière décennie. Souvent géré à partir de centres offshore – les iles Caïmans en tête-, le manque de régulation de ces fonds permet aux gérants de jouir d’une plus grande liberté d’action que les gérants traditionnels. Le revers de la médaille et qu’ils sont du coup moins transparent et sujet à la fraude. L’histoire des hedge funds est ponctuée de faillites retentissantes, la plus importante étant celle de Long Term Capital Management (LTCM) en 1998. Si ces inquiétudes sont légitimes pour certains, les hedge funds restent néanmoins des fonds d’investissement très rentables pour les investisseurs. Car en dépit de ces débâcles, leurs performances sont bien réelles.

Accessible à un cercle restreint d’investisseurs l’apport minimum est souvent élevé.
A l'affût du rendement, La prise de positions sur des produits illiquides et complexes se multiplie (comme le private equity et les leveraged buyouts « effet de levier ») et impose  un durcissement des conditions de retrait et la fixation de périodes de blocages (lock-up) plus ou moins longues suivant les fonds, rendant impossible un retrait immédiat.
Compte tenu de leur importance croissante et de leur spécificité, les hedge funds éveillent des suspicions quant à leur capacité présumée à déstabiliser les marchés voire à leur faire courir un risque systémique. La crise des subprimes risque d’engendrer des mesures politiques conjointes tendant à réguler plus ce marché.



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